商標(biāo)注冊(cè)業(yè)務(wù)專線：
0731-88718749
0731-88718750
總經(jīng)理熱線：
公司動(dòng)態(tài)
本文來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 本文作者：www.uonn.cn 發(fā)布時(shí)間:2022-05-25
大摩調(diào)低廣藥股價(jià)目標(biāo)：商標(biāo)拿回，養(yǎng)得肥嗎？廣藥放話：王老吉過(guò)百億何需三年？明年就行
摘要：7月17日，摩根士丹利發(fā)表的研究報(bào)告，將廣州藥業(yè)(28.66,-0.46,-1.58%)H股目標(biāo)由19元降至17元，硬生生地將廣州藥業(yè)A、H股和白云山(23.61,-0.07,-0.30%)A從一路上揚(yáng)的行情中“拉”了下來(lái)。
銷售遜于預(yù)期
拿得回來(lái)，能不能養(yǎng)活？能不能養(yǎng)肥？這一問(wèn)題正在成為各方關(guān)注王老吉(微博)商標(biāo)案的新焦點(diǎn)。
7月17日，摩根士丹利發(fā)表的研究報(bào)告，將廣州藥業(yè)H股目標(biāo)由19元降至17元，硬生生地將廣州藥業(yè)A、H股和白云山A從一路上揚(yáng)的行情中“拉”了下來(lái)。
摩根士丹利的報(bào)告指出，廣州藥業(yè)股價(jià)自5月反彈50%，因估計(jì)現(xiàn)時(shí)股價(jià)已反映三年后王老吉紅罐銷售達(dá)100億元人民幣的消息，該行建議投資者先行獲利。該行認(rèn)為，初步階段來(lái)看，王老吉銷售上升速度較預(yù)期慢，為此，該行已將廣州藥業(yè)投資評(píng)級(jí)由“增持”調(diào)低至“與大市同步”。
不過(guò)，對(duì)于上述報(bào)告，廣藥集團(tuán)的回應(yīng)相當(dāng)樂(lè)觀，稱銷售過(guò)百億無(wú)需等三年，這一目標(biāo)明年就能實(shí)現(xiàn)。
降級(jí)報(bào)告將牛股拉下神壇？
依照摩根士丹利的說(shuō)法，根據(jù)對(duì)分銷商的觀察，廣藥推出王老吉的進(jìn)度落后，因?yàn)楸本⑸虾＜皬V州以外的分銷商仍在等候紅罐產(chǎn)品抵達(dá)。
鑒于此，該行認(rèn)為，生產(chǎn)不足已經(jīng)成為公司的短期障礙？而一旦突破生產(chǎn)瓶頸，下一步還需解決分銷渠道及消費(fèi)者心態(tài)的問(wèn)題。摩根士丹利稱，除非王老吉紅罐收入得以提高，股價(jià)才會(huì)有進(jìn)一步上升空間。
報(bào)告顯示，因預(yù)期廣藥O E M供應(yīng)商每月只能生產(chǎn)450萬(wàn)瓶王老吉，摩根士丹利已經(jīng)調(diào)低今年王老吉銷售額預(yù)測(cè)至20億元。不過(guò)，該行認(rèn)為，一旦公司鎖定更多O E M生產(chǎn)商，并突破生產(chǎn)瓶頸，2015年王老吉收入將增至100億元。
深圳一位醫(yī)藥行業(yè)資深研究員對(duì)于大摩調(diào)降廣州藥業(yè)評(píng)級(jí)一事，則以平常心看待。他認(rèn)為，目前，對(duì)于市場(chǎng)投資來(lái)說(shuō)，對(duì)于如何投資廣藥雙子，已經(jīng)到了“停下來(lái)，看一看”的階段。
“廣州藥業(yè)和白云山A這兩只股票從年初到現(xiàn)在已經(jīng)有了110%的漲幅。翻倍行情的出現(xiàn)，說(shuō)明資本市場(chǎng)認(rèn)可廣藥重組以及拿回王老吉商標(biāo)使用權(quán)的一系列動(dòng)作。但時(shí)下，對(duì)于市場(chǎng)而言，王老吉商標(biāo)回歸的預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，接下來(lái)需要看廣藥進(jìn)一步的運(yùn)作指標(biāo)，首先是看近期的銷售額，二是看渠道鋪貨的情況，三是對(duì)王老吉商標(biāo)運(yùn)用的情況。”該位分析師如是說(shuō)。
廣藥反駁銷售低于預(yù)期
對(duì)于王老吉銷售低于市場(chǎng)預(yù)期的指責(zé)，廣州藥業(yè)董事會(huì)秘書(shū)龐健輝稱，現(xiàn)在廣藥可以說(shuō)“能抓的都在抓”。目前很多大公司都在與集團(tuán)談合作事宜，他們將綜合考慮各方面的因素，力爭(zhēng)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售上量。
至于大摩提到的目前股價(jià)已經(jīng)體現(xiàn)了三年后銷售100億元的說(shuō)法，廣藥方面也不予認(rèn)同，依照廣藥集團(tuán)市場(chǎng)部17日給到南都記者最新的說(shuō)法，今年其紅罐王老吉的銷量就將達(dá)幾十億元，明年將超100億元。在此之前，廣藥集團(tuán)披露的數(shù)據(jù)一直是其紅罐王老吉2017年和2020年的銷售目標(biāo)分別要達(dá)到300億元和600億元。
為了實(shí)現(xiàn)上量，廣藥集團(tuán)在7月16日的王老吉商標(biāo)發(fā)布會(huì)上，已經(jīng)公開(kāi)表示將全球招攬合作伙伴，并且還將合作的橄欖枝拋向了加多寶。不過(guò)，對(duì)于廣藥的邀請(qǐng)，加多寶方面尚未給予正面回應(yīng)。
與此同時(shí)，據(jù)廣藥王老吉大健康董事長(zhǎng)吳長(zhǎng)海透露，廣藥目前正在就王老吉涼茶展開(kāi)大規(guī)模的整合營(yíng)銷，目前包括央視和各省市衛(wèi)視的廣告已經(jīng)相繼開(kāi)播，總的費(fèi)用預(yù)算會(huì)依照快消行業(yè)的操作模式來(lái)做。
不過(guò)，南都記者注意到，時(shí)下，市場(chǎng)對(duì)廣藥大手筆廣告營(yíng)銷的看法，存在明顯的分歧，一些人認(rèn)為這些錢(qián)應(yīng)該砸，但也有一些投資者質(zhì)疑巨資廣告的作用。
“這是必須用的營(yíng)銷思路，舍不得孩子套不到狼�！币晃辉趪�(guó)內(nèi)一家醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所任職的行業(yè)專家如是看待廣藥集團(tuán)在央視黃金時(shí)間的廣告投放。
該專家還認(rèn)為，接下來(lái)廣藥股價(jià)怎么走，就看大健康公司的業(yè)績(jī)了。依照廣藥集團(tuán)此前的承諾，自紅罐王老吉商標(biāo)使用權(quán)回歸之日起兩年內(nèi)，會(huì)將王老吉商標(biāo)和相關(guān)公司的業(yè)績(jī)注入到上市公司。
廣藥王老吉三大懸疑
1商標(biāo)使用權(quán)是否會(huì)再度仲裁
依照加多寶近日聲明，已依據(jù)第三份獨(dú)立的《商標(biāo)許可協(xié)議》，向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提起了仲裁申請(qǐng)并獲受理。不過(guò)，廣藥方面稱沒(méi)有收到應(yīng)訴通知書(shū)。同時(shí)，廣藥還要求加多寶出示受理號(hào)。
2裝潢權(quán)之爭(zhēng)究竟孰是孰非
為證明自己擁有王老吉知名商品裝潢權(quán)，廣藥集團(tuán)7月16日首度向媒體出示了相關(guān)文件。依照廣藥的說(shuō)法，該產(chǎn)品由誰(shuí)來(lái)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，其裝潢權(quán)就歸誰(shuí)所有。不過(guò)，加多寶隨后亦出示了法院的證據(jù)，力證其紅罐涼茶的裝潢權(quán)受到法律保護(hù)。
3新王老吉市場(chǎng)格局將如何變
伴隨著終局裁定的出爐，廣藥和加多寶之間，渠道和消費(fèi)者認(rèn)同培育之爭(zhēng)全面展開(kāi)。如果廣藥明年就能銷售過(guò)百億，即將搶去加多寶原紅罐的半壁江山。而加多寶為保住份額，廣告投放力度可謂空前。
